Får jag också betala min hyra med Monopol-pengar?

Jag är ingen hejare på ekonomi, men kanske nån som är mer insatt kan förklara för mig hur det här fungerar: Har jag fått nåt om bakfoten eller tillåter europeiska centralbanken ECB Irlands centralbank att trycka låtsaspengar?

Lite i skymundan av de globala nyheterna har det de senaste dagarna bubblat en nyhet om att den irländska centralbanken trycker upp egna pengar, mer exakt 51 miljarder euro, som banken sedan lånar ut åt landets skuldsatta banker.

Bakgrunden är den här: Irlands ekonomi är som känt på randen av en fullkomlig kollaps och ECB har redan lånat ut jättelika summor till landets centralbank. Men problemet är att ECB avkräver en typ av ”pant” eller försäkring för att låna ut pengar. Nu är alla den irländska centralbankens resurser helt enkelt slut, det är tomt i kassaskrinet. Så för att undvika att landets banker ska börja falla som dominobrickor, löser irländska centralbanken problemet genom att helt enkelt trycka egna pengar som sedan delas (lånas) ut till de skuldsatta bankerna.

Att banker trycker egna pengar är inte helt ovanligt, vanligtvis görs det för att köpa upp till exempel statsobligationer från privata banker (något som på engelska kallas för quantitative easing) för att stimulera ekonomin och bygga upp reserverna. I länder med en mindre valuta leder det lätt till inflation, men inom euroområdet är risken för dylikt inte överhängande om medlemsland utför operationen.

Men nu är det inte statsobligationer som köps upp, utan istället finansierar man skuldsatta banker, inte genom att förstatliga dem, utan genom att helt enkelt låna ut dessa pengar.

Problemet är också att det inte finns några som helst obligationer eller dylikt för att backa upp pengarna, de tas helt enkelt ur tomma luften. ECB meddelar att det här är helt okej, så länge man på ECB vet om det.

Okej, som sagt är detta med att trycka egna pengar som saknar uppbackning inte helt nytt, det har gjorts i många andra länder och lett till inflation, vilket i vissa fall kan vara en god sak. Men sättet de används på är, om jag har förstått rätt, inte helt kosher. Irländska centralbanken köper ingenting, utan använder istället pengarna för att låna ut till landets banker, eller snarare betalar landets bankers skulder – i princip lånar man pengar som inte finns av sig själv för att betala av ett annat lån.

Att Irland förfarar på detta sätt leder knappast till eurons kollaps, men problemet är ECB:s inställning. Betyder detta nu att centralbankerna i Grekland, Spanien och Italien också får börja trycka upp egna eurosedlar för att betala av sina skulder? Med låtsaspengar? Knappast, det skulle oundvikligen leda till en kraftig devalvering av euron som valuta och ytterligare skynda på den redan förutspådda eurokollapsen.

Detta var nu funderingar från en som inte är så grymt insatt i ekonomi, rätta mig gärna om jag har fel, eller upplys mig med bättre information.

Här lite läsning om ämnet som jag ramlade över:

globaleconomicanalysis.blogspot.com

beforeitsnews.com

independent.ie

businessinsider.com

bloomberg.com

newswhip.ie

wikipedia.org

Advertisements

6 Comments

Filed under In the News, Uncategorized

6 responses to “Får jag också betala min hyra med Monopol-pengar?

  1. It’s very simple. Every eurozone country prints its own money. In this case the issue is extra money being printed. For this to happen it has to be authorised by the European Central Bank, right down to the last cent – and this is exactly what’s happening.

    The question is, if the national central banks are not backed by the ECB in terms of their losses (which they’re not), how would any non-repayment of this new money effect the setup?

    To be clear: if a bank borrows newly printed money from a national central bank and then can’t pay it back, how does the national central bank solve the problem? Well, printing even more money is one option…

    • Yes, the setup is probably quite simple, but I don’t see the solution as a very simple one. As you say: if the banks can’t pay it back, then hey, why not just print some more money? As I see it, there has to be some rules about printing money and if I’m not in the wrong, then the Irish central bank has just violated some EU rules.

      As I see it, this kind of action, would it catch on as a wider phenomenon, would send the EU economy in a devastating downward spiral. Wasn’t it this kind of dealing with fake money that got us all in the economic twilight we currently find ourselves in?

      No matter how you put it, there is only so much resources in the world – and now a large portion of it is being pent up within the financial institutions that keep on crashing or narrowly avoiding collapse. I have no doubt that the 51 billion euros now conjured up will at some point hit the tax payers of Ireland. Europe has been trying to artificially keep the stumbling financial giants alive for the past year and after Iceland and Greece, we now see Ireland, Spain, Portugal and Italy being struck with the same illness. Pretending there is more money than there is won’t solve the problem.

      No-one saves a company on the brink of bankruptcy – why should we do so for the banks, if we are still going to take the heat?

  2. There are rules, yes, and Ireland is playing by them. The ECB has authorised every penny of this money. The problem isn’t one of Ireland going nuts, it’s one of the ECB having no serious plan.

    Ireland doesn’t matter because it’ll never print much (small country, small needs) but if this started to happen on a eurozone-wide basis we’d soon see massive inflation. Now, there are reasons why the EU might actually want to see inflation (it’s politically easier than cutting wages, for instance) but it will still hurt everyone in the eurozone.

    On the “why should we save banks” issue I’ll be writing a piece giving both sides of the argument soon. I’ll send you a link once I’ve got a few more answers from economists.

    In the meantime, read these two:

    http://newswhip.ie/national-2/bailout-or-bust-what-burning-the-bondholders-would-actually-mean

    http://newswhip.ie/national-2/is-the-iceland-route-the-wrong-one-for-ireland

    Some food for thought. It’s not just Iceland the so-called PIIGS that are in trouble. Belgium is in bad shape and France is feeling the pain, too.

    • Hey, thanks!

      Well, as I wrote, I agree on the problem being the ECB:s position on the matter. It’s rather the ECB being sloppy on the rules than Ireland breaking them perhaps. Or, as you put it, having no real plan.

      Please send me a link!

  3. Will do.

    Also see here:
    http://jasonwalsh.ie/jw/?cat=9

    And, before anyone asks, “The Christian Science Monitor is not a Christian newspaper; it’s dedicated to ‘nonhysterical journalism’.”

Leave a Reply

Fill in your details below or click an icon to log in:

WordPress.com Logo

You are commenting using your WordPress.com account. Log Out / Change )

Twitter picture

You are commenting using your Twitter account. Log Out / Change )

Facebook photo

You are commenting using your Facebook account. Log Out / Change )

Google+ photo

You are commenting using your Google+ account. Log Out / Change )

Connecting to %s